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请迎接宇宙级boss的进攻

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每经评论员 杜恒峰始于科创板的注册制改革,接宇开启了A股发展新篇章。寒武纪、接宇中芯国际、澜起科技等一大批领先科技公司上市,为投资者提供了更多样的选择,改善了A股市场生态;与此同时,市场给予的高估值,也为这些科技企业提供了充裕的发展资金,为整个中国经济转型升级贡献了新动能。成绩令人瞩目,但问题也不容忽视。长期以来困扰A股的过度投机活动,在新制度实施初期有了新的表现形式。比如,当注册制推向创业板,20%的涨跌幅让投机资金有了更充裕的操作空间,天山生物(维权)、豫金刚石(维权)、长方集团等一批业绩差的低价股成为被疯狂炒作的对象,尽管交易所对此发声要实施“重点监控”,但游资不为所动,直到监管层实施“特停”并指出“涉嫌新型股价操纵”,这波炒作才算熄火。此处熄火,彼处再燃。很快,创业板次新股接棒,成为游资炒作的主要对象,典型代表卡倍亿短短20多个交易日涨幅达200%。而在最近一周,本属于小众品种的可转债,刷新了投资者的“三观”,26日通光转债以186亿元成交额超越A股第一的贵州茅台(108亿元),大量转债价格与正股完全脱钩,成为博傻的游戏。适度的投机活动是一个包容的资本市场不可或缺的一部分,但过度投机对市场长期发展有害。大量的资本没有流入到最有效率的企业,而只是在不同个股、不同证券之间频繁买卖,这是另外一种形式的资金空转,在给整体市场带来不良示范效应的同时,资本本身也因为大量交易成本而被耗损,造成严重浪费。对此,监管层在频繁给市场“打补丁”,比如对于可转债,从10月26日起,个人投资者未签署风险揭示书的,将不能买入、申购可转债。此外,监管层已就《可转换公司债券管理办法(征求意见稿)》公开征求意见,深交所称将研究完善包括临时停牌在内的可转债交易制度。但在监管靴子真正落地前,可转债的投机之风仍未停歇,27日中证可转债指数连续第四天成交额破千亿,多达20只转债因为波幅过大盘中临时停牌。无论是创业板低价股、次新股、可转债,还是各种让人摸不着头脑的“我说你有你就有”的概念炒作,“补丁式”监管有其必要性,但市场变化速度远远快于监管条文的发布速度,监管力度不够或速度过慢对市场作用有限,而对交易环节被动的、过度的限制又会影响市场活跃度。监管想要跟上市场节奏,系统性的制度供给十分必要,尤其是要下大力气补足A股市场的“短板”,比如针对A股长期以来只能靠做多盈利的模式,需要在各主要证券品种引入对冲手段,对于产业资本和长期投资者持有的证券,应简化流程,为融券提供便利,利用市场的力量平衡多空关系;又比如,对于可转债、优先股等衍生品种,当市场价格与实际价值偏离超过阈值时,应当有更完善的强制行权或赎回条款,既满足企业的融资需求,也杜绝资金空转的可能。加快发展资本市场,要“建制度、不干预、零容忍”。“建制度”是“不干预”和“零容忍”的前提,如今注册制的大框架已经落地,而更微观的制度建设同样需要系统性布局。系统性的制度安排将抹平不同市场、不同板块之间的不合理波动,长期投资者和价值投资者藉此方能对市场施加更广泛的影响力,A股生态也将更为健康。海通证券指出,宙级蚂蚁集团的上市对市场的影响短期主要在于流动性,宙级蚂蚁集团上市当天可能会有大量成交量涌入其中,在目前成交量一定的情况下,可能会对其他个股产生一定的抽血现象,但从长期来看,越来越多像蚂蚁这样的优质企业在A股上市也为未来A股的慢牛行情打下了良好的基础。在上述这些事件落地前,预计后市将会继续维持低位震荡的格局,成交量或将继续萎缩,操作上的话建议多看少动,静待事件落地。后续关注的方向建议关注前期调整充分且受益于十四五规划的科技板块及三季度业绩超预期的龙头品种。

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易方达萧楠三季度痛饮“深水炸弹”,请迎重仓啤酒白酒,请迎再度大幅提高港股配置来源:资事堂人人皆知萧楠爱白酒,但本季他的“新欢”却是啤酒。在大幅抬升了啤酒在其持仓中的地位后,萧楠的重仓股组合成了奇妙的“啤酒+白酒”组合。恰好象征了一种知名的“鸡尾酒”——深水炸弹(一款用啤酒和烈性酒混合配制成的饮料)。而这些都是易方达王牌消费基金经理萧楠旗下的易方达科顺定开率先披露的三季报,透露出的“信号”。此外,萧楠对港股的关注也迅速爆发。三季度,萧楠再度加大了对港股的配置力度,港股占基金资产净值比一个季度内提升了约9个百分点。01喝啤酒、换电器易方达科顺定开三季报显示,华润啤酒、美的集团新入前十大重仓股,格力电器、中国飞鹤退出前十大重仓股名单。易方达科顺定开半年报显示,华润啤酒彼时是该基金的第十一大重仓股。这也是华润啤酒2019年3季报后,再一次进入易方达科顺定开半年报的前十大重仓股,而且这次,直接以超过7%的比例,来到了第五席。此外,当时青岛啤酒股份亦是易方达科顺定开的第十二大重仓股。从半年度时萧楠管理的规模最大的易方达消费行业股票的持股看,青岛啤酒亦是这只基金半年报中的第十一大重仓股。由此来看,“喝啤酒”,萧楠是认真的。而同时,白酒股依然占据了前十大重仓股的六个席位,可以说,萧楠是“喝”起了“深水炸弹”。此外,美的集团的进入也不可小觑。此前美的集团并未出现在易方达科顺定开的半年报中,此次直接进入前十大,而此前地位牢固的另一个家电股“格力电器”却“不见身影”,显得颇有深意。02再度大幅提升港股配置萧楠在易方达科顺定开的三季报中提到,2020年三季度,市场风险偏好继续上升,热点继续切换。无论是A股还是港股,消费、周期板块在三季度表现都较为突出。报告期内,基金加大了对港股配置力度,重点配置了互联网服务行业以及啤酒、化妆品板块。未来将继续优化组合,突出重点,力求在封闭期内创造更好的收益。报告显示,该基金三季报期末通过港股通交易机制投资的港股市值占净值比例29.75%。对比二季报披露的基金通过港股通交易机制投资的港股市值占净值比例20.78%,提升了近9个百分点。一季度末,易方达科顺通过港股通投资的港股市值,仅占净值的13.48%。这是萧楠连续第二个季度,对港股投资的比例大幅提升。9月份A股整体表现较为低落,接宇新增投资者数量依然超过150万个。中国结算最新发布的数据显示,接宇9月份新增投资者数量154.13万个,环比减少14%,但同比增幅超过60%。自今年3月份以来,新增投资者数量已连续7个月突破100万,前三季度新增投资者数量已经超过1375万,超过了去年全年的新增投资者数量(1324.8万个)。9月新增投资者数量154.13万10月27日,中国结算发布9月份新增投资者数量,全月新增投资者154.13万个,较8月份新增数量减少了25.38万个,环比下滑14%。具体来看,9月份新增自然人投资者数量为153.77万个,非自然人投资者0.36万个。今年3月份以来,每月新增投资者数量都超过100万个,其中7月份新增投资者数量达到242.63万个的年内峰值,8月、9月新增投资者数量持续回落。不过,相比去年9月份新增投资者数量96.28万个来看,同比增幅依然有60.09%。券商中国记者统计发现,今年前三季度新增投资者数量已经超过1375万,超过了去年全年的新增投资者数量(1324.8万个)。截至2020年9月末,市场拥有投资者数量为1.74亿个,较去年同期增加10.29%。9月份A股的表现来看,22个交易日中,上证指数区间跌幅为5.23%,振幅6.58%,最高点达到3425.63点,接近7月份的高点;深证成指9月份的整体跌幅为6.18%,振幅为9.02%;创业板指整体下跌5.63%。就成交规模来看,9月份,A股成交量为1.37万亿股,环比减少约两成;A股成交额16.9万亿元,较8月份减少24%。不过,同比2019年9月份依然有明显增幅,成交量增加37%,成交额增幅49%。投资者整体情绪较为积极就开立的信用证券账户来看,9月份新开信用证券账户的投资者数量为5.89万个,其中新增信用证券账户个人投资者数量5.75万个,新增信用证券账户机构投资者数量1419个。至9月末,开立信用账户的投资者数量为546.75万个,其中机构投资者数量为2.9万个,其余均为个人投资者。两融余额是检验投资者情绪的重要指标。至9月末,沪深两融余额为1.47万亿元,较月初的1.5万亿元略有减少。梳理发现,9月3日,两融余额达到月内高点1.51万亿,随后两融余额保持震荡状态。值得一提的是,9月份两融余额在9个交易日中冲高至1.5万亿,均为年内高点。这或许意味着,虽然大盘整体表现有所回落,出现8条阳线14条阴线,但由于大盘在月初努力冲击3500点、月中还出现过较大阳线,投资者整体情绪较为积极。有大型券商经纪业务人士向记者表示,近几个月来,新增投资者数量同比都有较大增幅,一方面可能在于投资者对证券市场未来行情的看好,“当前市场的风格属于慢牛,点位已经超过了3000点,虽然数次冲击3500点没有成功,但是大盘没有出现大跌,表现比较稳定。”该人士认为,当前正迎来权益投资的较好时代,今年来,尤其是春节过后资本市场的一波行情,让投资者看到了资本市场是很好的投资渠道;而权益类基金发行规模不断创新高,且已经产生赚钱效应,对新开户投资者有较大的吸引力。27秒暴跌近30%!宙级还有一秒“天地板”…可转债还能炒多久?警惕这个风险在靠近原创 陈书玉 10月27日,宙级中证转债指数收盘涨0.47%,成交额1508.58亿元,已连续四天成交超千亿元。除了巨量的成交,可转债“熔断潮”仍在继续,逾20只转债盘中临停,10只转债盘中两次临停。多只可转债上演“天地板“▲▲▲10月27日,可转债“熔断潮”继续,据统计,当天沪深交易所一共发布了33条临停公告,涉及23只转债。在今日的“熔断潮”中,因为跌幅超过限制而被“熔断”的转债有5只。其中,此前曾因涨幅超过限制而多次“熔断”的九洲转债因跌幅超过限制被两次临停,收盘时居今日可转债跌幅榜榜首。具体来看,今日早盘,九洲转债高开10%,但开盘仅1分钟便遭遇资金猛烈砸盘,瞬间触及跌幅20%的临停线。交易数据显示,仅用时27秒,九洲转债便跌去27%,从341元的开盘价砸至248元的首次临停价。在首次临停复牌后,九洲转债于4分钟内跌幅达30%,盘中第二次“熔断”。在二次临停复牌后,九洲转债价格继续剧烈波动,截至收盘,九洲转债报221.8元,下跌28.45%,其正股九洲集团股价全天下跌4.08%。另外,晶瑞转债、今天转债今日盘中上演了“天地板”,开盘一度涨20%触发临停,复牌后直线跳水转跌20%,其中今天转债从涨20%到跌20%仅用时一分钟。此外,宝莱转债和通光转债今日盘中也均因触及20%跌幅被“临停”,复牌后一度小幅拉升,但随后进一步扩大跌幅,截至收盘,均跌超20%。总的来看,可转债市场分化行情进一步显现。截至收盘,今日共有11只可转债涨超10%。其中星帅转债、奇正转债、特发转债涨超30%。星帅转债午后开始有资金介入,于14时12分55秒和14时46分26秒两度盘中临时停牌,截至收盘,上涨47.18%。奇正转债今日是上市首日,开盘即上涨30%触发盘中临时停牌,复牌后涨幅一度接近50%,截至收盘,上涨37.1%。跌幅榜方面,8只可转债跌超10%。监管紧急出手,炒作将逐步降温▲▲▲可转债由于具备“T+0”和无涨跌限制的交易规则,今年以来受到资金追捧,已经炒作了几轮。3月中下旬,与疫情相关的可转债一度遭到爆炒。4月中旬,伴随着A股的反弹,可转债又迎来了一波行情。8月中旬以来,上证指数上攻乏力,短线资金又将火力集中在小盘债上。近几日,可转债市场热度再起,过去一周,大批可转债盘中因大涨临时停牌,市场成交额远超以往,多只可转债成交额达到其正股成交额的百倍以上。这成为了近期监管和市场关注的焦点。10月23日晚,证监会起草了《可转换公司债券管理办法》,并向社会公开征求意见,寻求优化相关制度规则,从源头上遏制可转债暴涨。当日沪深交易也联手出击。对市场上涨跌异常的可转债持续进行重点监控,并及时采取监管措施。10月26日,沪深交易所此前发布的《关于做好向不特定对象发行的可转换公司债券投资者适当性管理工作的通知》正式实施,参与可转债申购、交易的普通投资者,应当以纸面或者电子形式签署以下简称风险揭示书。未签署《风险揭示书》的投资者,不能申购或者买入可转换债券,已持有相关可转债的投资者可以选择继续持有、转股、回售或者卖出。沪深交易所方面表示,上述通知主要对可转债的打新、交易的权限进行监管。对可转债的投资依然需要关注上市公司的基本面,所属正股趋势和可转债内在转股价值。对于高转股溢价率、高换手率、高收盘价类转债应及时规避风险。天风证券固定收益首席分析师孙彬彬表示,目前转债交易规则主要参考两大交易所普通债券交易规则,叠加部分转债流通量较小的因素,在现交易规则下转债极易放大正股价格波动。后续转债交易规则方面可能会结合正股交易特征进行修改,比如引入与正股相同的涨跌停板制度、以及调整“T+0”等等。分析人士认为,随着监管出击,转债市场炒作会逐步降温。根据此前几轮转债炒作的情况,虽然监管出击后炒作并未马上终止,但也逐步接近尾声。多只转债满足强赎条件,需防范赎回风险▲▲▲根据wind数据,截至10月27日收盘,共有35只可转债满足强赎条件,其中,近日价格波动剧烈的九洲转债、通光转债、晶瑞转债、溢利转债、特发转债等均在列。开源证券赵伟(金麒麟分析师)表示,监管趋严下,转债“炒作”行情难以持续,未来一段时间,应当注意相关个券的波动风险,从正股角度出发择券。近期,沪深交易所相关负责人表示要加强转债监测。同时证监会发布“征求意见稿”,从交易规则、市场参与者以及交易监测等角度,系统性规范了转债市场交易制度。伴随交易规则的完善,预计异常交易的个券将减少。未来应当防范高价券的赎回风险,从正股角度挖掘结构性机会。渤海证券认为,今年以来,共有98只可转债进入转股期,其中有40家公司发布了“不提前赎回转债”的公告。部分公司可能前期发布不提前赎回可转债的公告,但后期发布强制赎回公告,所以对于符合强制赎回条件的个券仍应注意风险。此外,对可转债的投资依然需要关注上市公司的基本面,所属正股趋势和可转债内在转股价值。对于高转股溢价率、高换手率、高收盘价类转债应及时规避风险。

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原标题:请迎信号明朗 转债市场“硬炒”风险飙升来源:请迎中国证券报10月27日,转债市场行情分化加剧。涨跌两种“熔断潮”并存,还有个券大起大落走出“天地板”行情。市场人士认为,本轮转债炒作行情持续时间长、力度大,但是缺乏正股和基本面支撑的大涨难以为继,后续行情将继续分化,投资者应高度重视投资风险。上演“天地板”截至27日收盘,涨幅超20%的转债共4只,其中,星帅转债领涨,涨幅为47.18%;奇正转债首日上市收涨37.10%,盘中一度涨近100%。另外,3只转债跌超20%。其中,九洲转债一度跌30%。盘中异动显示出的转债市场行情分化特征更突出。在集合竞价期间,20多只转债一度涨超(含)10%;但到集合竞价结束时仅剩9只。开盘后,超10只转债涨幅扩大至20%及以上,延续“熔断潮”;九洲转债、通光转债、宝莱转债大跌20%触发另一种“熔断”。在盘初临时停牌的转债渐次复牌后,大部分涨幅回落。其中,今天转债、晶瑞转债上演“天地板”,向上“熔断”复牌后旋即大跌20%,被向下“熔断”。此外,九洲转债向下“熔断”复牌后跌幅曾短暂缩窄,但又很快扩大至30%,盘中第二次“熔断”。涨超20%和跌超20%的转债数量一度相当。据中国证券报记者统计,10月27日,共有20只转债盘中最高涨幅超(含)20%,其中有9只最高涨超(含)30%;九洲转债等5只转债盘中最大跌幅超(含)20%。炒作难以为继数据显示,10月27日,转债市场成交额达1612亿元,连续4个交易日超千亿元。在3月和8月两轮火爆行情中,转债市场日成交额均未突破千亿元。可见,转债市场本轮炒作持续时间更长、力度更大。3月中下旬的转债市场行情主要由股市结构性行情带动,口罩、抗疫药、新基建等热点题材轮番上阵。4月中旬,借着A股反弹,转债炒作又起。8月中旬,大盘表现较为平淡,新券上市大热让游资“卷土重来”,炒作对象仍以小盘债为主。市场人士认为,在本轮转债市场行情中,一开始有量子科技题材“点火”,但后续都属于脱离正股和题材概念的“强炒”,是投机资金在股市平淡背景下对小盘债的“硬炒”。数据显示,在10月27日最高涨幅超过20%的转债中,有6成市值(按前一交易日收盘价计算)都小于3亿元,9成在8亿元以下,且全部低于20亿元。针对近期出现的个别可转债被过分炒作、价格大涨大跌的现象,监管部门释放加强监管的信号,市场预期交易规则料有变化。有业内人士指出,在交易细则落地前,资金仍有炒作动力。业内专家提醒,随着转债市场风险聚积,投机资金兑现需求增加,分化行情将进一步凸显,投资者需高度重视风险管理。三因素致A股震荡调整 北上资金抛售指数翻红昭示多头能量占优来源:接宇证券日报股市最钱线原创 赵子强10月27日,接宇沪市低开并震荡探底,于午后回升翻红,下探的低点也较周一有所提升,深市表现强于沪市。行业板块方面,66类同花顺行业中30类上涨,占比45.45%。截至收盘,上证指数报3254.32点,涨0.10%,深证成指报13269.65点,涨0.59%,创业板指报2650.76点,涨1.26%,两市成交额6312.59亿元,与周一相近。面对市场近日来大盘的缩量探底震荡,接受《证券日报》记者采访的前海开源基金首席经济学家杨德龙认为是由三方面因素所致。一方面前期获利比较大的白酒,医药等板块出现较大幅度回调,打击了市场人气。其次,全球最大IPO蚂蚁金服即将登陆A股市场,这引起投资者担心,可能会分流二级市场的资金,市场的做多热情较低。第三,美股在近期也出现了较大幅度下跌,隔夜道指一度下跌千点,引起投资者的担忧。蚂蚁金服的巨额IPO融资对A股影响成为投资者关注的焦点。“今天,科创50指数大涨超过2%,可能与蚂蚁金服IPO靴子落地,并且估值低于大家原来的预期有关。” 聆泽投资联合创始人周文明告诉《证券日报》记者。私募排排网未来星基金经理夏风光对《证券日报》记者表示,蚂蚁金服IPO对市场有一定的影响,但是究其原因还是市场存量资金活跃度降低,交易量萎靡的原因导致的。资本市场上升的动能主要来自于资金成本低和资金面的宽松,但目前市场资金面不及前期,同时又面临估值处于相对高位的难题,银行等低估值周期板块有所启动,但长期逻辑依然欠佳。总体上还是认为会维持震荡走势,经过一段震荡,然后再根据基本面的情况来选择方向。周文明认为,市场总体的震荡调整还没有结束,但可把今年四季度看作一个长线布局期。因为有利于股市的宏观大环境并未发生变化,各类投资理财资金,有加速向股市转移的迹象。指数会在哪个时间点启动升势,很难预测,不过可以提前做好准备。此外,周二,北上资金净流出46亿元,这是北上资金连续净流出的第8个交易日。分析人士认为,这显示出北上资金甚至包括外资对A股市场短期的不乐观态度。不过,另一个角度看,周二在北上资金大量抛售的背景下,大盘尚能企稳翻红,进一步证实A股内在的做多能量正在集聚,投资者对后市不用太过悲观。对于后市的操作,金百临咨询资深分析师秦洪建议,市场参与者应忽略短线波动,加大对业绩超预期成长股的研究、跟踪力度。其中,不仅是新兴产业、消费产业,而且还包括传统产业中的产业格局变化所带来的业绩高成长、超预期的龙头品种。比如,目前精装修房渗透率的提升、房地产龙头对建材的集采政策,均对相关领域带来了新的产业投资机会。表:10月27日各同花顺行业市场表现一览制表:赵子强

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原标题:宙级蚂蚁集团上市在即 市场影响积极□本报记者牛仲逸本周四(10月29日)为蚂蚁集团A股申购日,宙级其预计将于11月5日A+H两地同步上市。市场翘首以盼,不仅仅是A股迎来万亿市值科技股,A股权重版图将得以重塑。更重要的是,蚂蚁集团上市后,无论是行业层面,还是A股整体估值体系方面,都将带来积极、深远影响。“巨无霸”不会导致资金分流一段时间以来,市场一度谈“巨无霸IPO”色变,担心市场资金分流。事实上,这种观点放大了短期心理效应,而选择性忽略客观事实。关于蚂蚁集团上市,中国证券报记者梳理后发现,上述观点存在两大错误预期。首先,担心缴款日分流资金。以近期上市的金龙鱼和中芯国际两只“巨无霸”为例,两只新股缴款日当天,Wind全A指数分别上涨0.61%、2.02%;而在缴款日的后三天,Wind全A指数分别上涨5.49%、0.74%。据招商证券统计,2014年以来A股IPO规模超百亿元的公司在进行资金冻结或者缴纳资金的当天,Wind全A指数上涨占比67%;在认购资金解冻或者资金缴款完成后的3个交易日内,该指数上涨占比83%。其次,担心上市后的虹吸效应。有分析人士指出,对于蚂蚁集团这类行业巨头,虹吸效应主要是针对场外资金和国际资金,反而是为A股带来了稳定、长期的资金流入。对场内资金面的影响,主要体现在预期层面,“但这一预期已可能提前迅速消化了,市场核心交易逻辑不在于此。”广发证券策略分析师戴康(金麒麟分析师)指出,发行前估值抬高(压缩二级市场溢价)、存在H股价格“锚”等因素,也决定蚂蚁集团上市对于市场流动性的实际影响很小。中长期影响积极A股市场日渐成熟,行业巨头上市,带来的更多是积极、深远的影响。从行业层面看,借鉴三六零、华大基因、药明康德等行业巨头登陆A股经验,一方面提升了板块的关注度,另一方面抬升了板块估值。天风证券认为,蚂蚁集团上市将提升金融科技板块的关注度,板块整体高景气度有望继续保持。对于A股整体而言,蚂蚁集团带来的“示范效应”主要体现在估值体系重塑,A股趋美股、港股化,即优质成长股可能长期被市场赋予高估值。与此同时,据兴业证券预测,按照相关规则,蚂蚁集团上市后,可能临时调入沪深300指数(总市值在沪深A股中位列前10名)和科创50指数(上市满1个月后,总市值在科创板中位列前3名,经过专家委员会讨论后可以纳入)。A股权重股的版图也有望因此而重塑。华西证券计算机团队表示,蚂蚁集团上市后,有三条投资主线值得关注:一是蚂蚁集团本身,科技生态新战略下看好集团前景;二是蚂蚁生态,看好B端布局下各细分领域桥头堡企业;三是整体金融科技行业。对于蚂蚁集团上市后的走势,戴康表示,发行前市场给予蚂蚁集团较高估值,蚂蚁集团作为与美股“FANNG”互联网巨头的对标企业,未来市值波动可能与美国科技股联动性增强。国信证券分析师王剑表示,蚂蚁集团拥有海量活跃用户和丰富的应用场景,其商业模式独特、竞争优势显著、业绩增长迅速,建议投资者积极关注。

原标题:请迎七大金牛基金经理加仓了这些股票!请迎接下来打算这么操作……近两日,景顺长城、银华、嘉实、汇添富、富国、南方等多家基金公司发布基金三季报,其中不乏金牛基金经理管理的基金。中证君整理出“长跑健将”景顺长城刘彦春、中欧基金周蔚文、汇添富基金劳杰男、万家基金莫海波、兴证全球基金董理、银华基金李晓星、嘉实基金归凯等金牛基金经理的核心观点和持仓结构,与读者分享。整体来看,不少金牛基金在三季度有所减仓,同时调仓迹象明显,减持了部分估值过高的科技、消费和医药板块个股,加仓了可选消费、机械、军工等行业个股。从中长期来看,金牛基金经理认为后市仍以结构性机会为主,须谨慎应对估值收缩压力。三季度调仓换股忙整体来看,金牛基金经理三季度调仓迹象明显。刘彦春管理的景顺长城鼎益于近日披露三季报,景顺长城鼎益在三季度基金份额净值增长率达到27.06%,业绩比较基准收益率为8.22%。三季度景顺长城鼎益股票仓位有所降低,从二季度末的93.39%降至三季度末的90.56%。具体个股方面,位列二季度第十四大重仓股的迈瑞医疗新进三季度前十大重仓股,而二季度前十大重仓股的美的集团未进入三季度前十大。同时,迈瑞医疗和恒瑞医药均在三季度获得其加仓。景顺长城鼎益三季度末前十大重仓股来源:基金三季报由基金经理莫海波管理的万家精选混合三季度股票仓位与二季度基本持平,股票仓位达到93.48%。但调仓较为明显,大幅加仓了低估值的金融和地产等顺周期行业;成长方面小幅加仓新能源汽车行业;坚持前期浮盈较多的半导体、电子等行业。整体持仓以低估值、高分红的地产、金融板块为主,并持有一定比例的军工及农业板块。万家精选混合三季度末前十大重仓股来源:基金三季报劳杰男管理的汇添富价值精选则在三季度减持了免税、调味品、券商等个股,并精选了优质的银行、保险、资本品、化工材料等标的,在科技、医药、消费等成长型赛道中,进一步关注增长的持续性和确定性。具体个股方面,二季度末位列第十一大重仓股和第十六大重仓股的三一重工和华鲁恒升新进三季度前十大重仓股,而二季度末的恒生电子和保利地产则被调出。三季度末,该基金股票持仓为88.69%,较二季度末87.61%的仓位有所微加。汇添富价值精选三季度末前十大重仓股来源:基金三季报董理管理的兴全轻资产在三季度的股票仓位也较此前变化不大。但调仓方面,规避了估值过高的个股,布局受益于经济复苏以及消费结构变化的相关行业和个股。整体持仓结构来看,以周期和科技板块为主。具体重仓股股方面,欣旺达、中国平安(港股02318)、分众传媒、华鲁恒升和杭可科技新进三季度末前十大重仓股,二季度末的紫光股份、芒果超媒、永辉超市、鹏博士和汇川技术则被调出。兴全轻资产三季度末前十大重仓股来源:基金三季报周蔚文管理的中欧新趋势混合在三季度股票仓位没有明显变化,三季度末股票仓位达到85.76%。持仓方面三季度持仓以受益于经济恢复的行业龙头为主。周蔚文也在三季报表示,未来一段时间会继续增加传统产业比例配置。中欧新趋势混合三季度末前十大重仓股来源:基金三季报银华基金李晓星管理的银华中小盘今年三季度净值上涨超12%。截至9月30日,银华中小盘股票仓位达89.24%,较二季度末的86.92%小幅上升2.32个百分点。不过从前十大重仓股来看,二季度第二大重仓股掌趣科技已经消失,韦尔股份、鹏鼎控股、科达利三只二季度新晋的重仓股,在三季度又从十大重仓股中消失,广联达、泸州老窖、芒果超媒、恒生电子新晋三季度前十大重仓股。银华中小盘三季度末前十大重仓股来源:基金三季报截至9月30日,嘉实基金归凯管理的嘉实新兴产业股票仓位达90.10%,较二季度89.42%的股票仓位微幅上升0.68个百分点。归凯在报告中指出,三季度在持仓结构上做了优化,增持了大制造板块,对科技、消费、医药健康板块略有减持。增持的细分行业包括军工和机械等。嘉实新兴产业三季度末前十大重仓股来源:基金三季报看好受益于经济转型的结构性机会展望后市,金牛基金经理认为接下来市场仍以结构性机会为主,但须谨慎应对估值收缩压力;长期仍对权益市场十分乐观,科技和消费板块具备长牛基础。周蔚文表示,未来一年半到两年全球传统产业大概率会恢复到疫情之前状态,部分行业中的优秀公司在此过程中市场份额还有可能继续提高,业绩能明显增长。结构上看,除了科技、医药、消费等行业外,大多数行业股票估值都不算高。未来A股市场还有投资机会。长期更看好受益经济转型与社会发展趋势的结构性投资机会。李晓星团队表示,展望四季度和明年,市场总体风险可控,但系统性机会并不大,以结构性的机会为主。流动性边际收缩和经济回升是大概率,流动性推升的股票回调压力大。刘彦春表示,随着经济运行逐步常态化,流动性环境必然有所改变,市场未来会面临一定的估值收缩压力。今年我国资产价格复苏快于生产端,上涨有一定泡沫化特征。未来很长一段时期内,对待资本市场需精打细算、小心应对。李晓星团队中长期看好科技创新和品牌消费。他表示,消费股和科技股具备长牛基础:中国有最好的工程师,未来也一定会诞生最大的科技公司;中国有最大的消费市场,就一定会诞生最大的消费公司。具体到科技板块,看好TMT和新能源。接宇

宙级银行股“不幸”之年?7成上市银行“破净”,请迎更有9家出手维稳股价,请迎后续行情咋走?今年的A股市场,对于银行股来说,不算友好。10月26日,邮储银行发布公告称,该行稳定股价的方案已实施完成。在多数银行股跌破净值的背景下,今年以来,已有多家A股上市银行宣布实施或完成股价稳定方案。其中上海银行、苏农银行、浙商银行、郑州银行、成都银行和邮储银行已完成股价稳定措施;长沙银行、渝农商行实施完毕后不久,再次触发条件,正推进今年第二轮稳定股价方案。对于为何增持股份,大多数银行在公告中表示是基于对本公司未来发展前景的信心和对本公司成长价值的认可,积极稳定公司股价。业内人士认为,银行增持短期内对股价或有一定提振效果,但从市场角度分析,增持方案很难解决银行股当前面临的困难以及市场预期。不过,部分机构认为,从近期监管层披露的数据上看,今年来银行业加大清收处置力度,严格风险分类管理,截至9月末,市场关心的银行资产质量总体保持稳健,风险可控。在此背景下,未来估值或将得到提升。年内已有9家银行出手稳定股价10月26日晚,邮储银行发布公告称该行稳定股价方案已实施完成。公告显示,2020年4月24日至10月24日,邮储银行控股股东邮政集团,通过上海证券交易所系统买入方式增持该行A股1057.5万股,增持金额5002.88万元,占该行已发行普通股总股份的0.0122%,此次增持后,邮政集团持有该行已发行普通股总股份的65.18%。据了解,邮储银行于2020年4月24日批披露了稳定股价方案的公告。公司控股股东邮政集团于同日起6个月内择机增持该行股份,增持金额不少于5000万元。对于此次增持股份的目的,邮储银行在4月的公告中称,“邮政集团本次增持系基于对本行未来发展前景的坚定信心,对本行投资价值的高度认可,旨在维护中小投资者利益,积极稳定本行股价。”券商中国记者梳理后发现,今年以来,已有9家A股上市银行出手稳定股价。其中长沙银行、渝农商行实施完毕后不久,再次触发条件,正推进今年第二轮稳定股价方案。10月20日,长沙银行发布公告称,前次稳定股价措施已于今年9月12日实施完成。前次稳定股价措施实施期满后,该行股票连续20个交易日收盘价跌破该行最近一期经审计的每股净资产9.80元,达到触发稳定股价措施启动条件。因此,将在11月2日前召开董事会,制定并公告稳定股价的具体方案。从此前长沙银行公布的方案来看,自今年3月13日起6个月内,第一大股东增持不低于1000万股,现任董事、高级管理人员增持金额合计不低于157.47万元。而首次完成股价的结果是,由第一大股东及董监高合计增持金额逾4000万元。其他上市银行稳定股价的实施方案也类似,多数以大股东及董监高等人员增持为主。上海银行持股5%以上的3家股东合计增持金额约19.02亿元;苏农银行持股5%以上的3家股东、董事及高级管理人员合计增持金额为1617.02万元;浙商银行董事、高级管理人员及监事长合计增持金额为383.09万元;郑州银行第一大股东增持金额为1104.82万元。业内人士分析认为,除疫情拖累银行业绩外,今年银行让利于实体经济也引起市场对银行资产质量的担忧,预计也将影响银行每股净利润,进而影响银行股本身质量水平。与此同时,随着银行大股东及董事、高管的增持,能给市场传递出稳定的信心,对于稳定股价有一定积极作用。7成银行股“破净”,机构仍看好年内有不少上市银行出手稳定股价的背景之一是,今年以来多数上市银行股价低于每股净资产。最新数据显示,A股上市的36家银行中,仍有26家银行处于“破净”状态,占上市银行的7成,国有大行无一幸免。以此次完成稳定股价的邮储银行为例,其市净率也仅为0.79。据券商中国记者统计,截至26日,破净排名前五的分别是,华夏银行、交通银行、民生银行、北京银行和浦发银行,市净率分别为0.46倍、0.49倍、0.51倍、0.52倍和0.56倍。其中,华夏银行估值最低,截至10月26日,该股最新收盘价为6.24元/股,而截至2020年6月末,华夏银行每股净资产为13.65元。分析人士认为,疫情因素引发了市场对于银行资产质量的担忧,也导致今年银行板块行情在A股中表现相对靠后。但同时,券商中国记者注意到银行股的表现也出现分化。仍有10家银行在银行股大面积“破净”之下,保持在未“破净”的梯队之中。实际上,这些尚未“破净”的银行股,如宁波银行、招商银行、常熟银行及平安银行等,均在零售业务方面表现突出,资产质量也持续优化。近期,银行股表现亮眼,尤其在上周调整行情中,银行股却出现普遍飘红的行情。近期,平安银行、成都银行、兴业银行、招商银行等均有较大的涨幅。不过,在大涨之后银行股又迎来调整。10月26日,据wind数据显示,申万二级银行指数下跌1.87%,资金也明显流出,wind数据显示银行板块当日净流出20.2亿元。对于近期银行股的表现,仍有不少机构表示看好。天风证券认为,核心支撑逻辑是经济的复苏。一方面银行让利的压力减弱,银行净利增速可能出现拐点;另一方面,未来银行资产质量等基本面情况可能有所改善,带来实质基本面的拐点;此外,年底银行板块一般会有估值切换的行情。其中,中金公司乐观预计,未来A/H银行有60%以上的上涨空间。在10月20日研报中,中金公司称,本轮银行股上涨核心逻辑在于业绩反转,而非估值反弹。上市银行信用成本高点、净不良生成率高点、业绩底部在二、三季度确认,自此银行利润增速有望陆续显著提升,呈现为V型反转。中银证券认为,随着国内经济形势的逐步转好,板块后续季度配置意愿有望提升。一是近期公布经济数据显示实体经济正稳步复苏,利好银行资产质量改善;二是伴随经济复苏货币政策的边际收敛有助于缓释息差压力;三是银行经过前期调整,目前具备低估值、低仓位的特点。而东北证券乐观估计,明年银行营收利润将正增长,一季度将是净息差阶段性低点和资产质量的拐点,后续净息差将企稳走阔,不良贷款率将不断改善,银行历经五年多的监管与洗礼,将迎来新生,估值将得到提升。

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(责任编辑:泰迪罗宾)